险资年内四次举牌三次来自长城人寿 哪些行业受青睐

　　长沙晚报掌上长沙5月24日讯 据新京报消息 险资举牌热潮再起。

　　近期，长城人寿一天举牌城发环境、江南水务两股，引发市场关注。

　　根据长城人寿公告，5月16日，其买入江南水务33.6万股后，达到5%的举牌线；同日，长城人寿买入城发环境39.95万股，也达到了5%的举牌线。

　　今年以来，险资已4次举牌，其中3次来自长城人寿，除了上述两次举牌外，1月份，长城人寿还举牌了无锡银行，紫金保险举牌了华光环能。

　　青海大学财经学院王皓对贝壳财经记者表示，险资举牌上市公司一般都着眼于长期投资、战略投资，被险资青睐的战略投资标的一般具有几个特征，比如，估值水平较低，业绩比较稳定，大多为行业龙头或具有垄断（自然垄断或政策垄断）属性以及现金流较好等。

　　长城人寿接连举牌 青睐环保、交通、金融股

　　近日，长城人寿接连举牌两家上市公司。

　　5月17日，长城人寿增持江南水务33.6万股至4676.17万股，持股比例由此前4.9642%增至5.0001%；同日增持城发环境39.95万股至3210.43万股，持股比例也增至5.0001%。

　　公开资料显示，江南水务主营业务涵盖自来水供应、供水工程设计咨询、水质检测和污水处理等领域，是多个城市水务服务的合作伙伴。今年一季度，公司实现营业收入2.95亿元，同比增长0.61%，实现归母净利润0.84亿元，同比增长14.33%。

　　城发环境则是河南投资集团控股的上市公司，业务涉及垃圾处理、水务投资、建设及运营、高速公路投资运营等领域，是全国性综合型的环保平台。不过，该公司业绩表现不佳，今年一季度，营业收入同比下降10.74%，归属于上市公司股东的净利润同比下降27.33%。

　　对于举牌的原因，长城人寿相关负责人向媒体表示，此次举牌两家上市公司，是公司践行保险资金长期投资理念、推进上市公司长期健康发展、发挥保险资金耐心资本作用的重要体现。“公司基于对江南水务、城发环境未来发展前景的坚定信心，以及对其在行业中领先地位的认可，通过举牌成为上市公司重要股东之一，不仅能够为上市公司提供长期稳定的资金支持，稳定其市场价格，同时也有效缓解自身资产配置压力，实现双方互利共赢，体现金融服务实体的重要功能。”

　　长城人寿在资本市场的野心其实早已显露。自今年1月起，长城人寿便通过集合竞价的方式，持续买入城发环境的股票，交易均价在10~13元/股之间。今年1月份，公司还举牌了无锡银行。2023年，其举牌了浙江交科、中原高速。

　　长城人寿成立于2005年9月，公司2024年一季度偿付能力报告显示，今年一季度，公司保险业务收入约112.8亿元，净利润约-3.55亿元。

　　险资加大权益投资可期 分析：类债股值得关注

　　今年险资总计举牌4次，长城人寿举牌3次，紫金保险举牌1次。从频次上看，较2023年同期有所下滑。

　　但业内人士认为，险资作为资本市场的“长钱”，要加大入市力度，后续举牌频次或将有所增加。

　　近年来，扩大险资入市监管举措持续推出。颁行刚满月的“国九条”中就明确提出，优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。

　　此前监管曾出台多项政策，鼓励险资加大权益市场投资。2023年9月，国家金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3，投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4，对于投资公开募集基础设施证券投资基金（REITS）中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。

　　一般而言，保险风险因子与保险公司投资和经营业务的资本占用息息相关，风险因子越高，要求的最低资本就越多，对资本的占用和消耗就越多。下调风险因子，意味着保险公司可以提高资本的使用效率。

　　王皓对记者表示，目前，GDP平减指数已连续四个季度负增长，10年期国债收益率已跌创20年新低，降到2.31%左右，保险公司若仅靠固定收益投资，已很难覆盖险资（主要是寿险资金）的资金成本，需要在固收市场以外寻找更高收益率的投资标的。未上市股权流动性不足，既要平衡安全性、流动性，又要适当提高收益率，股票市场是值得险资掘金的。

　　王皓进一步表示，目前A股有5000多只股票，有少数股票业绩稳定甚至略有增长，估值比较便宜，现金流良好，属于行业龙头或具有垄断属性，股息率超过了同等信用水平的债券，“我称之为类债股，它们相比债券，更有优势。以港股通高息精选指数为例，1倍PB，8.59倍PE，股息率高达8%，这类股票自然应该受到险资关注。”